Anthropic, dona do Claude, tem IPO estimado em US$ 1,4 trilhão, diz agência

CEO da Anthropic pede que setor desacelere ritmo de desenvolvimento da IA
A oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) da Anthropic pode avaliar a empresa em até US$ 1,4 trilhão (R$ 7,8 trilhões), segundo os termos apresentados nesta terça-feira (10).
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O valor ficou abaixo das expectativas de alguns investidores, em meio à perda de entusiasmo do mercado com empresas de inteligência artificial (IA).
A companhia, conhecida pelo chatbot Claude, e alguns de seus atuais acionistas pretendem levantar até US$ 64,4 bilhões (R$ 360,6 bilhões) com a venda de 825 milhões de ações. O preço de cada papel deve ficar entre US$ 70 (R$ 392) e US$ 78 (R$ 436,8).
Além disso, a Anthropic pretende captar outros US$ 26 bilhões (R$ 145,6 bilhões) em uma operação separada, por meio da venda de ações a grandes investidores, como Google, Nvidia e AMD.
Somadas as duas operações e os investimentos de acionistas estratégicos, entre eles Broadcom, Micron Technology, Microsoft e TSMC, a oferta poderá movimentar até US$ 90,4 bilhões (R$ 506,2 bilhões).
No limite superior da faixa de preço, a avaliação da empresa chegaria a cerca de US$ 1,4 trilhão, considerando também títulos que podem se transformar em ações, como opções e ações restritas. Sem incluir esses papéis, o valor de mercado seria de aproximadamente US$ 1 trilhão (R$ 5,6 trilhões).
“Ao buscar uma avaliação cerca de 20% abaixo das ‘expectativas do mercado’, isso permite que os investidores ‘elevem os lances’ na oferta pública inicial, em vez de enfrentar um cenário do tipo ‘pegar ou largar’, como aconteceu com a SpaceX”, disse Jeff Zell, analista sênior de pesquisa da IPO Boutique.
Anteriormente, investidores chegaram a discutir uma avaliação de até US$ 2 trilhões (R$ 11,2 trilhões) para a Anthropic. As expectativas, porém, diminuíram diante dos altos compromissos financeiros da empresa para construir sua infraestrutura e da recente instabilidade nas ações de companhias ligadas à inteligência artificial.
A abertura de capital também ocorre em um momento de maior dificuldade para empresas que pretendem estrear na bolsa.
Custos mais altos de financiamento, tensões geopolíticas e os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos têm pressionado o mercado de IPOs.
Horas antes de a Anthropic apresentar uma versão atualizada de seu prospecto — documento que reúne informações sobre a empresa e os riscos do investimento — à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês), detalhes da operação circularam brevemente entre bancos de investimento na noite de segunda-feira (9), antes de serem retirados.
As informações constam em e-mails analisados pela Reuters.
Os termos preliminares indicavam que a oferta poderia arrecadar até US$ 69,3 bilhões (R$ 388 bilhões). O documento atualizado, no entanto, trouxe condições diferentes e uma faixa de preço mais baixa para as ações.
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O IPO da Anthropic também é acompanhado de perto por investidores interessados na rival OpenAI. A empresa busca levantar US$ 30 bilhões (R$ 168 bilhões) em sua última rodada de financiamento privado antes de uma possível abertura de capital no início do próximo ano.
‘Superinteligência’
No pedido de abertura de capital, a Anthropic adotou o termo “Superinteligência”, expressão preferida pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, para se referir à tecnologia.
A escolha ocorre em meio a um cenário político em que a Casa Branca tem apoiado a expansão da inteligência artificial e se oposto a regulamentações para o setor.
O prospecto também detalha riscos para a empresa e para o desenvolvimento da tecnologia. Entre eles, estão a possibilidade de concorrentes avançarem mais rapidamente na criação de modelos de IA e de os progressos da tecnologia superarem a capacidade da Anthropic de implementar medidas adequadas de segurança.
A receita anualizada da empresa era de aproximadamente US$ 81 bilhões (R$ 453,6 bilhões) em 31 de outubro, segundo o documento. O valor representa um aumento de US$ 10 bilhões (R$ 56 bilhões) em relação ao registrado em 30 de setembro.
Apesar do crescimento, a Anthropic tem quase US$ 900 bilhões (R$ 5 trilhões) em compromissos relacionados à capacidade computacional com parceiros como Amazon e Google.
Esses acordos mostram a dimensão da infraestrutura necessária para sustentar a expansão da empresa. Parte dessa capacidade futura depende de financiamentos que não estão sob seu controle.
A decisão de abrir o capital vem na esteira da operação da SpaceX, empresa de Elon Musk, que levantou US$ 75 bilhões (R$ 420 bilhões) e alcançou uma avaliação próxima de US$ 1,75 trilhão (R$ 9,8 trilhões).
A Anthropic foi avaliada em US$ 965 bilhões (R$ 5,4 trilhões) em sua última rodada de financiamento privado. Fundada em 2021, a empresa é comandada pelo presidente-executivo Dario Amodei.
Alguns integrantes do conselho de administração da companhia e entidades ligadas a eles devem comprar até US$ 303 milhões (R$ 1,6 trilhão) em ações.
Goldman Sachs e Morgan Stanley são os principais bancos responsáveis pela operação. Os papéis da Anthropic devem ser negociados na Nasdaq, bolsa de valores dos Estados Unidos, sob o código “ANT”.
Ilustração mostra o logotipo da Anthropic e um teclado.
Dado Ruvic/ Reuters